DeFi: inquadramento e fiscalità in Svizzera
La finanza decentralizzata (DeFi) raggruppa protocolli che replicano funzioni finanziarie — prestito, scambio, deposito, fornitura di liquidità — senza intermediari tradizionali, tramite smart contract. Per chi vi partecipa, in Svizzera, il tema si sdoppia: da un lato l’inquadramento giuridico dell’attività, dall’altro il trattamento fiscale dei proventi. Nessuna delle due dimensioni ha una regola unica: dipendono dalla natura concreta dell’operazione. Vediamo come impostare il ragionamento.
Non esiste “la fiscalità della DeFi”: esistono le operazioni
L’errore di partenza è cercare una regola valida per tutta la DeFi. In realtà la fiscalità segue la sostanza economica di ciascuna operazione. Fornire liquidità a un pool, prestare token in cambio di interessi, ricevere ricompense per lo staking o incassare commissioni sono attività economicamente diverse e vanno qualificate una per una. Il principio guida è quello ordinario del diritto svizzero: si guarda a cosa accade davvero, non all’etichetta tecnologica.
Persona fisica: gestione del patrimonio o attività lucrativa
Per una persona fisica residente in Svizzera la distinzione fondamentale è tra gestione del patrimonio privato e attività lucrativa indipendente. Nel primo caso, i redditi correnti (come interessi e ricompense) sono in genere imponibili come reddito, mentre gli utili in conto capitale realizzati sul patrimonio privato possono, a certe condizioni, essere trattati in modo diverso. Quando invece l’attività assume i tratti di un’operatività professionale — frequenza elevata, uso di leva, impiego sistematico di strumenti e capitali — cambia la qualificazione, con conseguenze su imposte e assicurazioni sociali. La linea di confine si valuta sui criteri consolidati della prassi svizzera.
I proventi tipici e il loro trattamento
Alcune situazioni ricorrenti:
- Interessi da lending. Chi presta token e riceve una remunerazione consegue di norma un reddito imponibile, da valutare al controvalore in CHF al momento dell’accredito.
- Ricompense da liquidity providing e staking. I token ricevuti come ricompensa costituiscono in genere reddito nel momento in cui maturano e sono disponibili.
- Utili da scambio. La conversione tra token può realizzare utili o perdite, il cui trattamento dipende dalla qualificazione (patrimonio privato o attività lucrativa).
- Airdrop e incentivi. Le assegnazioni gratuite di token vanno valutate caso per caso in base alla causa dell’attribuzione.
Le società e la DeFi
Per una società il quadro è più lineare sul piano dei principi: i proventi da attività DeFi concorrono all’utile imponibile e le cripto-attività in bilancio rientrano nel capitale imponibile, secondo le regole ordinarie di contabilità e imposizione. Restano però le difficoltà pratiche: valutazione delle posizioni, documentazione dei prezzi e delle transazioni on-chain, tracciabilità dei flussi attraverso i protocolli. La contabilità va impostata bene fin dal primo esercizio.
IVA e antiriciclaggio
Il trattamento IVA dipende dalla natura del servizio: molte operazioni finanziarie sono escluse o esenti, ma la qualificazione va fatta sul singolo caso. Sul fronte antiriciclaggio, la partecipazione individuale a protocolli è cosa diversa dallo svolgimento di un’attività di intermediazione: quando si offrono servizi a terzi possono scattare obblighi che richiedono autorizzazioni.
La documentazione è il vero punto critico
Il problema più concreto della DeFi non è il principio fiscale ma la prova: transazioni su più protocolli e blockchain, indirizzi multipli, conversioni continue. Senza un tracciamento ordinato — con controvalori in CHF alle date rilevanti — la dichiarazione diventa impossibile da difendere. Impostare da subito un sistema di rendicontazione è la parte che fa davvero la differenza.
Il nostro ruolo
SIH ONE offre strutturazione e consulenza: qualificazione delle operazioni, impostazione contabile e fiscale, organizzazione della documentazione. Le attività soggette ad autorizzazione passano da partner autorizzati.
Questo contenuto è informativo e non costituisce consulenza fiscale. Ogni situazione DeFi va verificata nel caso specifico.
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