Kapitalherabsetzung zur Verlustdeckung (Sanierung)

Wenn eine Gesellschaft Verluste anhäuft und die Bilanz einen Passivenüberschuss ausweist, wird die Kapitalherabsetzung zu einem der meistgenutzten Sanierungsinstrumente. Sie dient nicht dazu, den Gesellschaftern Mittel zurückzuerstatten: Sie bringt die Kapitalstruktur wieder in Ordnung, indem sie Verluste absorbiert, die andernfalls die Bilanz belasten würden. Es handelt sich um eine andere Operation als die ordentliche Herabsetzung und folgt schlankeren Regeln, muss aber präzise durchgeführt werden. Sehen wir uns an, wie – unter Berücksichtigung der seit dem 1. Januar 2023 geltenden Revision des Aktienrechts.

Was die Herabsetzung zur Verlustdeckung auszeichnet

Der wesentliche Unterschied gegenüber einer ordentlichen Herabsetzung besteht darin, dass hier keine Mittel aus der Gesellschaft abfliessen. Es gibt keine Rückzahlung an die Aktionäre: Es handelt sich um eine buchhalterische Korrektur, die die vorgetragenen Verluste eliminiert oder mindert und das Nominalkapital an die tatsächliche wirtschaftliche Substanz angleicht.

Da keine Mittel abfliessen, wird die Vermögensgarantie der Gläubiger nicht angetastet. Deshalb sieht das Gesetz für die Herabsetzung zur Beseitigung eines Passivenüberschusses ein vereinfachtes Verfahren vor, mit gegenüber der ordentlichen Herabsetzung abgeschwächten Gläubigerschutzmassnahmen. Voraussetzung ist, dass die Herabsetzung tatsächlich der Verlustdeckung dient: Sie ist keine Abkürzung für andere Zwecke.

Warum herabsetzen statt den Verlust in der Bilanz belassen

Erhebliche Verluste weiterzuschleppen hat konkrete Folgen:

• das Nominalkapital entspricht nicht mehr der Realität und vermittelt ein verzerrtes Bild der Gesellschaft;
• solange der Verlust nicht absorbiert ist, kann die Gesellschaft keine Dividenden ausschütten, weil verfügbare Gewinne fehlen;
• erhebliche Verluste können die Pflichten im Zusammenhang mit dem Kapitalverlust und, in den schwerwiegendsten Fällen, mit der Überschuldung auslösen.

Die Kapitalherabsetzung zur Verlustdeckung bereinigt die Bilanz und stellt, wo möglich, eine gesunde Basis für den Neustart wieder her.

Die “Harmonika”-Operation

Der häufigste Fall bei tiefgreifenden Sanierungen ist die gleichzeitige Herabsetzung und Erhöhung, die sogenannte “Harmonika”-Operation: Das Kapital wird herabgesetzt – oft bis zum gesetzlichen Minimum oder sogar auf null –, um die Verluste zu absorbieren, und im selben Akt mit neuen Einlagen erhöht, die das Kapital wieder auf ein angemessenes Niveau bringen.

Es ist das typische Instrument, wenn das alte Eigenkapital aufgezehrt ist und frisches Kapital benötigt wird. Zu beachten ist, dass die Herabsetzung das Kapital nicht unter die gesetzlichen Minima senken darf – 100’000 CHF für die AG und 20’000 CHF für die GmbH –, sofern sie nicht von der gleichzeitigen Erhöhung begleitet wird, die es auf das Minimum oder darüber zurückführt.

Der Gläubigerschutz in der vereinfachten Form

Auch bei der Herabsetzung zur Verlustdeckung verschwinden die Vorkehrungen nicht vollständig: Das Gesetz verlangt weiterhin Gewähr dafür, dass die Operation wirklich der Deckung eines Passivenüberschusses dient und keine Rückzahlung verschleiert. In der Praxis kommt der Bestätigung eines zugelassenen Revisors Bedeutung zu, der die Situation prüft und die Voraussetzungen bestätigt. Was gegenüber der ordentlichen Herabsetzung erleichtert wird, sind die Informationspflichten gegenüber den Gläubigern und das Verlangen nach Sicherheiten – gerade weil das ihnen als Garantie dienende Vermögen real nicht vermindert wird.

Das Verfahren, Schritt für Schritt

1. Buchhalterische Situation, die die zu deckenden Verluste und den Passivenüberschuss aufzeigt.
2. Beschluss der Versammlung (Generalversammlung bei der AG, Gesellschafterversammlung bei der GmbH) über die Herabsetzung und die Statutenänderungen, gegebenenfalls mit gleichzeitiger Erhöhung.
3. Bestätigung des zugelassenen Revisors zu den Voraussetzungen der Herabsetzung.
4. Öffentliche Beurkundung vor dem Notar, die die Einhaltung der Bedingungen feststellt und die Statuten anpasst.
5. Eintrag ins Handelsregister, der die Operation wirksam macht.

Nicht zu unterschätzende Aspekte

• Die Operation richtig qualifizieren: Fliessen den Gesellschaftern in Wahrheit Mittel zu, handelt es sich nicht um eine Herabsetzung zur Verlustdeckung, und es gilt das ordentliche Verfahren mit vollem Gläubigerschutz.
• Die Kapitalminima prüfen: Ein Absinken unter die Schwellen ohne gleichzeitige Erhöhung führt zur Verweigerung des Eintrags.
• Mit den Pflichten aus Kapitalverlust und Überschuldung abstimmen: Die Herabsetzung ist oft ein Baustein eines umfassenderen Sanierungsplans, den der Verwaltungsrat innerhalb der gesetzlichen Fristen führen muss.
• Die Auswirkungen auf die Reserven bewerten: Die Absorption der Verluste wirkt sich auf Reserven und Kapitaleinlagereserven aus, mit auch steuerlichen Folgen.

Kurz zusammengefasst

Die Kapitalherabsetzung zur Verlustdeckung ist ein wirksames und relativ schlankes Instrument, lebt aber von einer Bedingung: dass sie wirklich der Deckung eines Passivenüberschusses dient. Sie richtig aufzusetzen – korrekte Qualifikation, Revisor, Notar, allfällige gleichzeitige Erhöhung – verwandelt eine angeschlagene Bilanz in einen sauberen Neuanfang.

Müssen Sie die Bilanz sanieren und das Kapital an die aufgelaufenen Verluste angleichen? Die Abteilung corporate von SIH ONE strukturiert die Operation im Einklang mit dem Gesetz und mit Blick auf die steuerlichen Folgen.