Zahlungsinstitute und EMI: die Einordnung

Wer einen Zahlungsdienst konzipiert — ein Wallet, eine Prepaid-Karte, eine App, die im Auftrag der Nutzer Geld bewegt — gelangt schnell zur entscheidenden Frage: Was für ein Rechtssubjekt werde ich aus regulatorischer Sicht? In vielen Rechtsordnungen gibt es eigene Kategorien — Zahlungsinstitut, E-Geld-Institut (EMI) — mit je eigener Bewilligung. In der Schweiz ist der Ansatz ein anderer, und er will gut verstanden sein, denn die Logik ist nicht dieselbe wie in der Europäischen Union.

Die Schweizer Logik: massgeblich ist die Tätigkeit

Die Schweizer Aufsicht folgt dem Grundsatz der Technologieneutralität: Sie setzt nicht beim Etikett an (“ich bin ein EMI”), sondern bei dem, was das Subjekt konkret tut. Es gibt keine aus dem EU-Modell übernommene “EMI”-Bewilligung; es gibt vielmehr qualifizierte Tätigkeiten, die je nach wirtschaftlicher Substanz unter unterschiedliche Regime fallen. Die richtige Frage lautet nicht “welche EMI-Bewilligung beantrage ich”, sondern “welcher Natur ist meine Tätigkeit”: Ziehe ich Gelder ein und übertrage sie? Gebe ich ein Zahlungsmittel aus? Halte ich Kundengelder? Wie lange und mit welchen Sicherheiten?

Die typischen Qualifikationen eines Zahlungsdienstes

Je nach Modell kann ein Zahlungsdienst auf sehr unterschiedlichen Ebenen angesiedelt sein:

• Zahlungsdienste als Finanzintermediation. Viele Zahlungstätigkeiten stellen aus Sicht der Geldwäschereibekämpfung eine Finanzintermediation dar: Werte für Dritte übertragen, Zahlungsmittel ausgeben, Prepaid-Konten führen. Dies löst die Unterstellung unter das GwG (Geldwäschereigesetz) und die Pflicht aus, sich einer Selbstregulierungsorganisation (SRO) anzuschliessen oder sich einem bereits unterstellten Subjekt anzugliedern.
• Halten von Kundengeldern. Sieht das Modell das Halten von Kundengeldern vor, betritt man das Terrain der Einlagen: Hier sind Schwellen, Haltedauern und die Verwendung der Gelder massgeblich, und das Sandbox-Regime, die Fintech-Bewilligung oder höhere Anforderungen können ausgelöst werden.
• Nebentätigkeiten und technische Tätigkeiten. Softwareentwicklung, rein technische Gateways, das Orchestrieren von Flüssen, ohne die Gelder je zu berühren, bleiben in der Regel ausserhalb des Bewilligungsperimeters — doch die Linie ist schmal und muss im Einzelfall geprüft werden.

Elektronisches Geld: Vorsicht mit dem Begriff

Die Ausgabe von elektronischem Geld — monetärer Wert, der gespeichert und bei Dritten ausgegeben wird — ist nicht neutral. Das Geld zu halten, das die Nutzer auf ein Wallet laden, bedeutet im Kern, Publikumsgelder zu halten: Je nach Ausgestaltung des Modells (segregierte Gelder, Fristen, Verzinsung) kann es mit den entsprechenden Pflichten in den Einlagenperimeter fallen. Es “elektronisches Geld” zu nennen, entzieht es nicht der materiellen Qualifikation.

Die Gesellschaftsstruktur

Die typische Form für ein Institut, das wachsen und Kapital aufnehmen will, ist die AG (Aktiengesellschaft): Mindestkapital von CHF 100’000 (davon mindestens 50’000 einbezahlt), nicht im Register eingetragene Aktionäre, eine für Investoren geeignete Struktur. Für regulierte Tätigkeiten liegen die von der Aufsicht festgelegten Kapital- und Organisationsanforderungen oft deutlich über dem gesetzlichen Minimum: Die Struktur ist am regulatorischen Perimeter zu bemessen, nicht am formellen Minimum. Nötig sind angemessene Governance, Kontrollfunktionen, Risikomanagement und Personen, welche die Gewährsanforderungen erfüllen.

Die Geldwäschereibekämpfung ist der Kern des Themas

Für einen Zahlungsdienst ist die Geldwäschereibekämpfung kein Zubehör: Sie ist die Substanz der Unterstellung. Identifizierung der Kundschaft, Feststellung der wirtschaftlich berechtigten Person, Transaktionsüberwachung, Meldepflichten. Diese Vorkehrungen bereits bei der Produktkonzeption aufzusetzen — nicht nachgelagert — unterscheidet einen sauberen Start von einem, der bei der ersten Kontrolle oder der ersten Anfrage eines Bankpartners ins Stocken gerät.

Der teuerste Fehler: in Etiketten denken

Wer aus dem europäischen Modell kommt, fragt sich gerne “wie erhalte ich die EMI-Bewilligung in der Schweiz” — eine falsch gestellte Frage, denn diese Kategorie überträgt sich nicht mechanisch. Das häufigste Scheitern ist regulatorisch: Ohne vorherige Qualifikation der Tätigkeit zu starten führt entweder dazu, ohne erforderliche Bewilligung tätig zu sein, oder Monate in nutzlosen Verfahren zu verbrennen. Die richtige Reihenfolge ist stets: die Tätigkeit definieren, das Regime bestimmen, die Struktur entsprechend aufbauen.

Wie SIH ONE das Thema angeht

SIH ONE befasst sich mit Strukturierung und Beratung: Qualifikation des Zahlungsdienstes, Bestimmung des Perimeters (GwG/SRO, Halten von Geldern, allfällige Bewilligung), Ausgestaltung der Gesellschafts- und Governance-Struktur, Aufsetzen der Geldwäschereivorkehrungen. Wo die Tätigkeit eine aufsichtsrechtliche Bewilligung oder einen SRO-Anschluss erfordert, laufen die regulierten Tätigkeiten über bewilligte Partner.

Dieser Inhalt ist informativ und stellt keine Rechts- oder Regulierungsberatung dar. Der Rahmen entwickelt sich weiter: Jedes Modell ist im konkreten Fall zu prüfen.

Bauen Sie einen Zahlungsdienst auf und möchten wissen, unter welches Regime Sie fallen? Sprechen wir darüber: Wir qualifizieren Ihre Tätigkeit und bestimmen die richtige Struktur, mit den passenden Partnern dort, wo eine Bewilligung nötig ist.